--- title: Khối lượng giao dịch và xác nhận xu hướng thị trường chứng khoán description: Tìm hiểu vai trò của khối lượng giao dịch trong xác nhận xu hướng qua phiên 08/11/2023 của VN-Index và cách tránh bẫy thanh khoản thấp trên HOSE. url: https://ginity.vn/vi/blog/khoi-luong-giao-dich-xac-nhan-xu-huong canonical: https://ginity.vn/vi/blog/khoi-luong-giao-dich-xac-nhan-xu-huong markdown: https://ginity.vn/vi/blog/khoi-luong-giao-dich-xac-nhan-xu-huong.md language: vi datePublished: 2026-10-26T00:00:00+07:00 dateModified: 2026-10-26T00:00:00+07:00 author: name: Gini url: https://ginity.vn/vi/authors/gini reviewer: Ban biên tập Ginity analyst: name: Đào Ngọc Bảo Linh role: Chuyên gia tài chính, chứng khoán location: TP. Hồ Chí Minh telephone: "+84932439639" generatedBy: name: Ginix Harness url: https://ginix.vn desk: id: learn name: Kiến thức đầu tư url: https://ginity.vn/vi/learn tickers: - VNINDEX - HPG - SSI sources: - name: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) url: https://www.hsx.vn/vi/van-ban-phap-quy/quy-che title: Quy chế Hướng dẫn giao dịch chứng khoán tại HOSE - name: Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) url: https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6 title: Quy chế giao dịch chứng khoán tại VNX - name: Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) url: https://vsdc.vn/sd/XAz40d2Q-9j569TvBgLQaQ title: Quy chế hoạt động bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán - name: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) url: https://www.hsx.vn/vi/du-lieu-giao-dich/quy-mo-giao-dich title: Dữ liệu quy mô giao dịch cổ phiếu niêm yết - name: VnEconomy url: https://vneconomy.vn/thi-truong-bung-no-84-co-phieu-kich-tran-vn-index-tang-hon-3.htm title: Thị trường bùng nổ, 84 cổ phiếu kịch trần, VN-Index tăng hơn 3% publisher: Ginity attribution: 'Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content.' disclaimer: "Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources." usageTerms: https://ginity.vn/ai.txt --- # Khối lượng giao dịch và xác nhận xu hướng thị trường chứng khoán > Tìm hiểu vai trò của khối lượng giao dịch trong xác nhận xu hướng qua phiên 08/11/2023 của VN-Index và cách tránh bẫy thanh khoản thấp trên HOSE. Gini · Kiến thức đầu tư · 2026-10-26 · https://ginity.vn/vi/blog/khoi-luong-giao-dich-xac-nhan-xu-huong _Chuyên gia phân tích: Đào Ngọc Bảo Linh · Chuyên gia tài chính, chứng khoán · TP. Hồ Chí Minh · 0932 439 639_ ## Key takeaways - Thanh khoản khớp lệnh phản ánh dòng tiền thực tế; phiên 08/11/2023 ghi nhận 952 triệu cổ phiếu khớp lệnh trên HOSE với giá trị 18.600 tỷ đồng. - Sự đồng thuận xuất hiện khi VN-Index tăng 33,14 điểm (tương đương 3,07%) đi kèm thanh khoản hai sàn tăng vọt 60% so với phiên trước. - Phiên phân phối 18/08/2023 với 1,64 tỷ cổ phiếu và giá trị 36.145 tỷ đồng xác nhận xu hướng giảm khi VN-Index mất 55,49 điểm (tương đương 4,50%). - Quy định biên độ 7% tại HOSE và chu kỳ thanh toán T+2 khiến các nhịp bứt phá thiếu thanh khoản đối mặt rủi ro đảo chiều trước khi cổ phiếu về tài khoản. ## Bản chất của khối lượng giao dịch trong việc xác nhận xu hướng Nếu như các mức giá mở cửa, cao nhất, thấp nhất và đóng cửa phản ánh sự đồng thuận tạm thời về giá trị cổ phiếu, thì [khối lượng giao dịch](/vi/glossary/trading-volume) phản ánh mức độ cam kết tài chính của các bên tham gia. Trong phân tích kỹ thuật, một biến động giá chỉ có độ tin cậy cao khi đi kèm khối lượng tương xứng. Việc kết hợp dữ liệu giá và khối lượng giúp người quan sát phân biệt giữa những nhịp tăng giảm bền vững và những biến động nhiễu ngắn hạn trên [thị trường](/vi/markets). Theo Quy chế Niêm yết và giao dịch chứng khoán niêm yết ban hành kèm Quyết định số 22/QĐ-HĐTV ngày 16/03/2026 của VNX (Xem chi tiết tại [Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX), mục Quy chế](https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6)), khối lượng giao dịch công bố trên bảng điện tử được phân tách thành hai phần: khối lượng khớp lệnh lô chẵn qua hệ thống khớp lệnh tự động (tối thiểu 100 cổ phiếu mỗi lệnh) và khối lượng giao dịch thỏa thuận. Để phân tích một [xu hướng](/vi/glossary/trend), các nhà nghiên cứu thường ưu tiên sử dụng khối lượng khớp lệnh điện tử vì dữ liệu này phản ánh trực tiếp sự đối kháng tức thì giữa cung và cầu trên sàn giao dịch. Theo lý thuyết kinh điển của Charles Dow từ đầu thế kỷ 20, khối lượng phải gia tăng theo hướng của xu hướng chính. Trong một xu hướng tăng giá lành mạnh, thanh khoản thường mở rộng ở các phiên tăng điểm và co hẹp lại ở các phiên điều chỉnh giảm. Ngược lại, trong một xu hướng giảm, các phiên bán tháo sẽ ghi nhận thanh khoản đột biến, trong khi các nhịp hồi kỹ thuật thường diễn ra trong trạng thái thanh khoản suy kiệt. Sau khi nắm vững bài học về [mô hình nến cơ bản](/vi/blog/mo-hinh-nen-co-ban), việc đặt hình thái nến bên cạnh thanh khối lượng là bước chuẩn mực để xác minh tính hợp lệ của mọi mẫu hình nến đảo chiều. ## Cách đo lường và đối chiếu thanh khoản với biên độ giá thực tế Theo các nguyên lý phân tích kỹ thuật chuẩn mực, để đánh giá mức độ đồng thuận giữa giá và khối lượng, nhà phân tích thường so sánh khối lượng của phiên hiện tại với đường trung bình 20 phiên (MA20 Volume). Một phiên giao dịch có [thanh khoản](/vi/glossary/liquidity) vượt từ 130% đến 150% mức trung bình 20 phiên được xem là có sự gia nhập rõ nét của dòng tiền quy mô lớn. Theo thống kê từ bài viết trên VnEconomy (Xem chi tiết tại [VnEconomy](https://vneconomy.vn/thi-truong-bung-no-84-co-phieu-kich-tran-vn-index-tang-hon-3.htm)) và dữ liệu của HOSE, phiên giao dịch ngày 08/11/2023 là minh chứng điển hình cho sự đồng thuận mạnh mẽ giữa giá và khối lượng. Sau chuỗi ngày rung lắc quanh mốc 1.080 điểm, chỉ số VN-Index đã bứt phá tăng 33,14 điểm (tương đương tăng 3,07%) trong phiên ngày 08/11/2023 lên mức đóng cửa 1.113,43 điểm. Đi cùng với bước nhảy giá này là sự bùng nổ thanh khoản: khối lượng khớp lệnh sàn HOSE đạt 952 triệu cổ phiếu với giá trị giao dịch 18.600 tỷ đồng, nâng tổng giá trị toàn thị trường vượt 21.500 tỷ đồng, tăng vọt 60% so với phiên giao dịch liền trước (ngày 07/11/2023 chỉ đạt khoảng 12.600 tỷ đồng). Độ rộng sàn HOSE nghiêng hẳn về bên mua với 495 mã tăng (trong đó có 84 mã tăng trần) và chỉ 65 mã giảm. | Ngày giao dịch | Điểm số VN-Index | Thay đổi điểm | Tỷ lệ biến động | Khối lượng khớp lệnh HOSE | Giá trị khớp lệnh HOSE | Tương quan thanh khoản so với MA20 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 18/08/2023 | 1.177,99 điểm | -55,49 điểm | -4,50% | 1,64 tỷ cổ phiếu | 36.145 tỷ đồng | Vượt 210% mức MA20 (Phân phối lớn) | | 21/08/2023 | 1.179,76 điểm | +1,77 điểm | +0,15% | 882 triệu cổ phiếu | 18.200 tỷ đồng | Thấp hơn 15% mức MA20 (Hồi kỹ thuật) | | 07/11/2023 | 1.080,29 điểm | -9,37 điểm | -0,86% | 610 triệu cổ phiếu | 12.600 tỷ đồng | Thấp hơn 25% mức MA20 (Cạn cung vùng đáy) | | 08/11/2023 | 1.113,43 điểm | +33,14 điểm | +3,07% | 952 triệu cổ phiếu | 18.600 tỷ đồng | Vượt 145% mức MA20 (Xác nhận xu hướng) | *Nguồn: Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) và VnEconomy, thống kê giao dịch năm 2023.* Trái ngược với phiên ngày 08/11/2023, phiên ngày 18/08/2023 lại là ví dụ về sự xác nhận của khối lượng cho một nhịp giảm giá khốc liệt. Theo dữ liệu giao dịch từ HOSE (Xem chi tiết tại [HOSE Quy mô giao dịch](https://www.hsx.vn/vi/du-lieu-giao-dich/quy-mo-giao-dich)), trong phiên ngày 18/08/2023, chỉ số VN-Index sụt giảm 55,49 điểm (tương đương giảm 4,50%) xuống 1.177,99 điểm. Cũng trong phiên ngày 18/08/2023, thanh khoản khớp lệnh trên sàn HOSE vọt lên mức 1,64 tỷ cổ phiếu với giá trị đạt 36.145 tỷ đồng, phản ánh áp lực bán tháo trên diện rộng và đánh dấu sự đảo chiều xu hướng từ tăng sang giảm trong ngắn hạn. ## Ba sai lầm phổ biến khi phân tích khối lượng giao dịch Sai lầm đầu tiên là gán nhãn [điểm phá vỡ](/vi/glossary/breakout) cho một phiên tăng giá khi thiếu sự hỗ trợ của thanh khoản. Theo Quy chế giao dịch của HOSE, với biên độ dao động 7%, một cổ phiếu có thể dễ dàng tăng trần trong phiên sáng do hiệu ứng tâm lý. Tuy nhiên, nếu khối lượng khớp lệnh cả phiên thấp hơn mức trung bình 20 phiên, nhịp bứt phá đó có xác suất cao là bẫy tăng giá (Bull trap). Theo Quyết định số 39/QĐ-HĐTV ngày 29/04/2025 của Hội đồng thành viên Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (Xem chi tiết tại [Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC)](https://vsdc.vn/sd/XAz40d2Q-9j569TvBgLQaQ)), chu kỳ thanh toán tại Việt Nam được ấn định ở mốc T+2, nghĩa là cổ phiếu chỉ về tài khoản nhà đầu tư vào ngày làm việc thứ 2 sau ngày khớp lệnh. Nếu tham gia vào một phiên phá vỡ thiếu thanh khoản, nhà đầu tư phải chịu rủi ro cổ phiếu đảo chiều giảm sàn trước khi kịp bán ra trong phiên T+2. Theo các báo cáo thống kê định kỳ của HOSE trong năm 2023, sai lầm thứ hai là không trừ đi các giao dịch thỏa thuận khi tính toán thanh khoản thị trường. Giao dịch thỏa thuận thường là việc chuyển nhượng nội bộ giữa các cổ đông lớn hoặc tái cấu trúc danh mục quỹ đầu tư với mức thỏa thuận trước ngoài hệ thống khớp lệnh liên tục. Trong giai đoạn năm 2023, nếu tính gộp từ 3.000 đến 5.000 tỷ đồng thỏa thuận vào khối lượng mỗi phiên, biểu đồ thanh khoản sẽ bị phóng đại giả tạo, làm sai lệch nhận định về dòng tiền thị trường. Sai lầm thứ ba là xem xét khối lượng giao dịch mà không tính đến yếu tố mùa vụ và chu kỳ cơ cấu danh mục quỹ ETF. Vào các tuần thứ ba của tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12 hàng năm, các quỹ ETF tiến hành tái cơ cấu danh mục định kỳ trong đợt khớp lệnh ATC theo quy chế giám sát của VNX (Xem chi tiết tại [Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX)](https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6)). Khối lượng tăng vọt hàng chục triệu đơn vị vào 15 phút cuối phiên này xuất phát từ hoạt động cân bằng kỹ thuật của quỹ thụ động, không phản ánh dòng tiền đầu cơ chủ động theo xu hướng. ## Nguồn dữ liệu thanh khoản và sổ lệnh khớp lệnh chính thống Để đảm bảo tính chính xác khi phân tích dữ liệu khối lượng tại thị trường Việt Nam, việc lựa chọn dữ liệu gốc từ các đơn vị vận hành thị trường là điều kiện tiên quyết: 1. Hệ thống báo cáo định kỳ của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (Xem chi tiết tại [HOSE Quy mô giao dịch](https://www.hsx.vn/vi/du-lieu-giao-dich/quy-mo-giao-dich)): Báo cáo tổng hợp số liệu giao dịch mỗi phiên cung cấp phân định rõ ràng giữa khớp lệnh liên tục, khớp lệnh định kỳ và giao dịch thỏa thuận của từng mã cổ phiếu cũng như toàn thị trường. 2. Dữ liệu công bố từ Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (Xem chi tiết tại [VSDC Bù trừ và Thanh toán](https://vsdc.vn/sd/XAz40d2Q-9j569TvBgLQaQ)): Nơi lưu trữ thông tin về lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (Free-float) và tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài để đánh giá tỷ lệ thanh khoản thực tế trên lượng cung lưu hành. 3. Cổng thông tin của Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (Xem chi tiết tại [VNX Văn bản pháp lý](https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6)): Nơi cung cấp các văn bản pháp quy thống nhất về quy chế giao dịch và hướng dẫn công bố thông tin chỉ số. Người đọc có thể tự kiểm chứng các số liệu thanh khoản thực tế thông qua các bước thao tác cụ thể tại các trang chính thức sau: 1. Cổng công bố thông tin HOSE tại `https://www.hsx.vn/vi/tin-tuc/cong-bo-thong-tin`: Bấm chọn mục "Dữ liệu giao dịch", nhập ngày 08/11/2023 hoặc 18/08/2023, màn hình hiển thị báo cáo tổng hợp giao dịch toàn sàn với khối lượng khớp lệnh chi tiết từng cổ phiếu và tổng giá trị giao dịch chính thức. 2. Cổng thông tin VSDC tại `https://vsdc.vn/vi/lel/6`: Tra cứu văn bản quy chế bù trừ thanh toán hoặc vào chuyên mục dịch vụ tại `https://vsdc.vn/sd/XAz40d2Q-9j569TvBgLQaQ` để xem thời gian phân bổ chứng khoán chu kỳ T+2 lúc 13h00 ngày làm việc thứ 2. 3. Cổng thông tin pháp lý Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam tại `https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6`: Tra cứu quy chế thành viên và quy chế giám sát giao dịch trong các kỳ cơ cấu chỉ số để đối chiếu biến động khối lượng phiên ATC. Nắm bắt đúng mối quan hệ giữa giá và khối lượng giúp người học có nền tảng phân tích thực chứng, chuẩn bị tốt cho bài học tiếp theo trong chương trình [Phân tích kỹ thuật & nến](/vi/learn/technical-analysis) về [đường trung bình động](/vi/blog/duong-trung-binh-dong). ## Nguồn tham khảo - Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM: [Quy chế Hướng dẫn giao dịch chứng khoán tại HOSE](https://www.hsx.vn/vi/van-ban-phap-quy/quy-che) (28/10/2016) - Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam: [Quy chế giao dịch chứng khoán tại VNX](https://vnx.vn/vi/van-ban-phap-ly/6) (31/03/2023) - Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam: [Quy chế hoạt động bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán](https://vsdc.vn/sd/XAz40d2Q-9j569TvBgLQaQ) (29/04/2025) - Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM: [Dữ liệu quy mô giao dịch cổ phiếu niêm yết](https://www.hsx.vn/vi/du-lieu-giao-dich/quy-mo-giao-dich) (08/11/2023) - VnEconomy: [Thị trường bùng nổ, 84 cổ phiếu kịch trần, VN-Index tăng hơn 3%](https://vneconomy.vn/thi-truong-bung-no-84-co-phieu-kich-tran-vn-index-tang-hon-3.htm) (08/11/2023) --- _Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content._ _Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources._