---
title: "KBC Q3/2026: Lợi nhuận tăng gấp 3 lần nhờ bàn giao đất"
description: KBC đạt doanh thu thuần quý 3/2026 là 3.200 tỷ đồng và LNST 911 tỷ đồng khi đẩy mạnh giao đất khu công nghiệp, đưa doanh thu 9 tháng lên 5.300 tỷ đồng.
url: https://ginity.vn/vi/blog/kbc-khu-cong-nghiep-giao-dat-q3-2026
canonical: https://ginity.vn/vi/blog/kbc-khu-cong-nghiep-giao-dat-q3-2026
markdown: https://ginity.vn/vi/blog/kbc-khu-cong-nghiep-giao-dat-q3-2026.md
language: vi
datePublished: 2026-10-28T00:00:00+07:00
dateModified: 2026-10-28T00:00:00+07:00
author:
  name: Gini
  url: https://ginity.vn/vi/authors/gini
reviewer: Ban biên tập Ginity
analyst:
  name: Đào Ngọc Bảo Linh
  role: Chuyên gia tài chính, chứng khoán
  location: TP. Hồ Chí Minh
  telephone: "+84932439639"
generatedBy:
  name: Ginix Harness
  url: https://ginix.vn
desk:
  id: equity
  name: Doanh nghiệp & ngành
  url: https://ginity.vn/vi/topics/equity
tickers:
  - KBC
  - IDC
  - SZC
sources:
  - name: Vietcap
    url: https://www.vietcap.com.vn/trung-tam-phan-tich/kbc-q3-2026
    title: Báo cáo phân tích KBC quý 3/2026 và triển vọng giao đất
  - name: CafeF
    url: https://cafef.vn/kbc-uoc-lai-rong-quy-3-2026-tang-gap-3-lan-188261012112233444.chn
    title: KBC ước lợi nhuận quý 3/2026 tăng gấp 3 lần cùng kỳ
  - name: VNDIRECT
    url: https://www.vndirect.com.vn/vndirect-resource/nextcom/attachment/2026-10-12/KBC_Q3_2026.pdf
    title: Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2026 KBC
  - name: HSX
    url: https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/DownloadFile/kbc-cbtt-q3-2026.pdf
    title: Công bố thông tin kết quả kinh doanh quý 3/2026 của KBC
  - name: Báo Chính phủ
    url: https://baochinhphu.vn/tinh-hinh-thu-hut-dau-tu-nuoc-ngoai-9-thang-nam-2026-102261005141520123.htm
    title: Tình hình thu hút đầu tư nước ngoài 9 tháng năm 2026
publisher: Ginity
attribution: 'Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content.'
disclaimer: "Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources."
usageTerms: https://ginity.vn/ai.txt
---

# KBC Q3/2026: Lợi nhuận tăng gấp 3 lần nhờ bàn giao đất

> KBC đạt doanh thu thuần quý 3/2026 là 3.200 tỷ đồng và LNST 911 tỷ đồng khi đẩy mạnh giao đất khu công nghiệp, đưa doanh thu 9 tháng lên 5.300 tỷ đồng.

Gini · Doanh nghiệp & ngành · 2026-10-28 · https://ginity.vn/vi/blog/kbc-khu-cong-nghiep-giao-dat-q3-2026

_Chuyên gia phân tích: Đào Ngọc Bảo Linh · Chuyên gia tài chính, chứng khoán · TP. Hồ Chí Minh · 0932 439 639_

## Key takeaways

- Doanh thu thuần quý 3/2026 của KBC đạt 3.200 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần so với cùng kỳ năm 2025 và gấp 5,4 lần quý trước.
- Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ quý 3/2026 đạt 911 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần so với quý 3/2025 nhờ đẩy mạnh bàn giao đất khu công nghiệp.
- Lũy kế 9 tháng năm 2026, doanh thu thuần đạt 5.300 tỷ đồng, hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu cả năm của doanh nghiệp.
- Vốn FDI đăng ký vào Việt Nam 9 tháng năm 2026 đạt 50,36 tỷ USD và giải ngân 21,07 tỷ USD, tạo lực cầu thuê đất cho các dự án phía Bắc.

Theo số liệu công bố ngày 12/10/2026 từ CafeF và báo cáo phân tích của Vietcap, [Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC)](/vi/companies/KBC) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 3/2026 tăng trưởng nhanh so với cùng kỳ năm 2025. Sau nửa đầu năm 2026 tương đối trầm lắng do thiếu các đợt ghi nhận diện tích lớn, doanh nghiệp đã tăng tốc bàn giao mặt bằng khu công nghiệp cho khách hàng, giúp doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đảo chiều tăng vọt.

## Doanh thu và lợi nhuận quý 3 tăng tốc nhờ bàn giao đất

Theo báo cáo tài chính quý 3/2026 do doanh nghiệp công bố ngày 12/10/2026, doanh thu thuần của KBC đạt 3.200 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần so với mức 1.333 tỷ đồng của quý 3/2025 và tăng gấp 5,4 lần so với quý 2/2026. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 911 tỷ đồng trong quý 3/2026, tăng gấp 3 lần so với quý 3/2025 (khi lợi nhuận chỉ ở mức 303 tỷ đồng).

Theo phân tích cơ cấu nguồn thu từ VNDIRECT, động lực đóng góp chủ yếu đến từ việc hoàn tất thủ tục bàn giao các lô đất công nghiệp quy mô lớn tại Khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh (tỉnh Bắc Ninh) và Khu công nghiệp Quang Châu mở rộng (tỉnh Bắc Giang). Biên lợi nhuận gộp mảng khu công nghiệp trong quý 3/2026 đạt khoảng 48,5%, duy trì ở mức cao nhờ giá thuê đất công nghiệp bình quân tại các tỉnh phía Bắc tiếp tục tăng 2,9% trong quý 3/2026.

Theo tổng hợp số liệu 9 tháng năm 2026 từ Vietcap, lũy kế 9 tháng năm 2026, doanh thu thuần đạt 5.300 tỷ đồng, tăng 174% so với mức 1.930 tỷ đồng của cùng kỳ 9 tháng năm 2025. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lũy kế 9 tháng năm 2026 đạt 1.171 tỷ đồng, tăng 182% so với cùng kỳ năm trước. Với kết quả này, KBC đã hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu cả năm 7.800 tỷ đồng và 65% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2026 đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua.

## Dòng vốn FDI và hiệu ứng chuỗi cung ứng công nghệ

Theo số liệu công bố từ Bộ Kế hoạch và Đầu tư trên Báo Chính phủ ngày 05/10/2026, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam duy trì đà tăng trưởng cao. Lũy kế 9 tháng năm 2026, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt 50,36 tỷ USD, tăng 76,4% so với cùng kỳ năm 2025. Vốn FDI giải ngân thực tế đạt 21,07 tỷ USD trong 9 tháng năm 2026, tăng 12,1% và xác lập quy mô giải ngân 9 tháng cao nhất trong 5 năm.

Theo báo cáo ngành bất động sản khu công nghiệp của VNDIRECT ngày 12/10/2026, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo chiếm 45,8% tổng vốn đăng ký mới, tập trung vào lĩnh vực linh kiện điện tử, bán dẫn và thiết bị viễn thông. Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng quốc tế theo chiến lược đa dạng hóa sản xuất khỏi Trung Quốc (China+1) tiếp tục đưa các tập đoàn công nghệ toàn cầu mở rộng nhà xưởng sang Việt Nam.

Theo đánh giá từ Vietcap, KBC là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng dịch chuyển này nhờ sở hữu quỹ đất sẵn sàng cho thuê tại các địa bàn công nghiệp trọng điểm phía Bắc như Bắc Ninh, Bắc Giang và Hải Phòng. Các tập đoàn sản xuất thiết bị điện tử quy mô lớn duy trì nhu cầu thuê diện tích liền khoảnh để thiết lập cơ sở sản xuất phụ trợ. Độc giả có thể tìm hiểu thêm về mối tương quan giữa dòng vốn ngoại và chu kỳ bất động sản công nghiệp qua bài phân tích [khu công nghiệp FDI năm 2026](/vi/blog/bat-dong-san-khu-cong-nghiep-fdi-2026) trên [chuyên mục cổ phiếu](/vi/topics/equity).

## So sánh kết quả kinh doanh với IDICO và Sonadezi Châu Đức

Theo dữ liệu tổng hợp từ Vietcap và CafeF ngày 12/10/2026, bức tranh tài chính 9 tháng năm 2026 của nhóm doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp niêm yết thể hiện sự phân hóa rõ rệt về mô hình ghi nhận và cơ cấu nguồn thu:

| Doanh nghiệp | Doanh thu thuần 9 tháng (tỷ đồng) | LNST công ty mẹ (tỷ đồng) | Tăng trưởng LNST cùng kỳ | Phương pháp ghi nhận doanh thu | Nguồn số liệu |
|---|---|---|---|---|---|
| KBC (Kinh Bắc) | 5.300 | 1.171 | +182% | Bàn giao một lần từng đợt | Vietcap, CafeF |
| IDC (IDICO) | 6.850 | 1.820 | +28,5% | Hỗn hợp: một lần và định kỳ | Vietcap, CafeF |
| SZC (Sonadezi Châu Đức) | 620 | 185 | -35,2% | Phân bổ đều theo thời hạn | Vietcap, VNDIRECT |

Nguồn: Vietcap research ngày 12/10/2026 và CafeF.

Theo phân tích của VNDIRECT, sự khác biệt giữa ba doanh nghiệp xuất phát từ chính sách kế toán và cơ cấu danh mục tài sản:

1. **Tổng Công ty IDICO (IDC):** Doanh nghiệp duy trì kết quả kinh doanh ổn định nhờ quỹ đất cho thuê lớn tại Khu công nghiệp Hựu Thạnh (tỉnh Long An) và Khu công nghiệp Phú Mỹ 2 (tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu). Ngoài ra, mảng phân phối điện cho các khu công nghiệp, thu phí đường bộ BOT và thủy điện mang lại dòng tiền định kỳ khoảng 450 tỷ đồng mỗi quý, giúp kết quả tài chính của IDC ít biến động hơn so với KBC.
2. **Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (SZC):** Doanh thu và lợi nhuận 9 tháng năm 2026 sụt giảm dù diện tích cho thuê tại Khu công nghiệp Châu Đức vẫn đạt tiến độ khả quan. Nguyên nhân chủ yếu do SZC áp dụng phương pháp phân bổ doanh thu đều theo thời gian thuê thay vì ghi nhận doanh thu một lần khi bàn giao. Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng tăng cao trong năm 2026 cũng làm nén biên lợi nhuận ngắn hạn của doanh nghiệp.
3. **KBC:** Lợi nhuận của doanh nghiệp có đặc tính biến động theo chu kỳ bàn giao quỹ đất lớn. Doanh thu thường dồn vào các quý thực hiện bàn giao thực tế diện tích hàng chục ha cho nhà đầu tư FDI, tạo nên các nhịp tăng đột biến như trong quý 3/2026. Để hiểu sâu hơn về phương pháp đọc dòng tiền doanh nghiệp, độc giả có thể tham khảo bài viết [đối chiếu báo cáo tài chính](/vi/blog/doi-chieu-ba-bao-cao-tai-chinh).

## Tiến độ các dự án trọng điểm và rủi ro cần theo dõi

Theo công bố thông tin trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HSX) ngày 12/10/2026 và báo cáo cập nhật từ Vietcap, triển vọng các quý tiếp theo của KBC gắn liền với tiến độ pháp lý và công tác bàn giao tại ba dự án trọng điểm:

- **Khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh:** Tiếp tục là nguồn đóng góp doanh thu chính trong quý 4/2026 khi các khách hàng thuê đất ngành công nghệ thông tin đẩy mạnh hoàn thiện nhà xưởng.
- **Khu công nghiệp Tràng Duệ 3 (thành phố Hải Phòng):** Dự án có quy mô 687 ha, hiện đang hoàn tất các bước phê duyệt quy hoạch chi tiết cuối cùng để chuẩn bị khởi công xây dựng hạ tầng vào năm 2027.
- **Khu đô thị Tràng Cát (thành phố Hải Phòng):** Dự án quy mô 585 ha được kỳ vọng có thể thực hiện giao dịch bán buôn một phần diện tích thương phẩm trong năm 2027 khi các thủ tục định giá đất được cơ quan thẩm quyền phê duyệt.

Theo đánh giá định giá từ VNDIRECT ngày 12/10/2026, tại mức giá đóng cửa 31.500 đồng/cổ phiếu vào ngày 12/10/2026, cổ phiếu KBC đang giao dịch ở mức [hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B)](/vi/glossary/pb) khoảng 1,18x và [hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (P/E)](/vi/glossary/pe) dự phóng cả năm 2026 khoảng 11,5x. Mức định giá này phản ánh kỳ vọng phục hồi bàn giao đất sau giai đoạn nửa đầu năm 2026 nhiều khó khăn.

Dù vậy, theo báo cáo phân tích của Vietcap, nhà đầu tư cần theo dõi ba yếu tố rủi ro đối với hoạt động của doanh nghiệp:

1. **Tiến độ hoàn tất thủ tục pháp lý:** Thời gian phê duyệt quy hoạch và định giá tiền sử dụng đất tại các dự án mới như Tràng Duệ 3 và Khu đô thị Tràng Cát có thể kéo dài hơn dự kiến, ảnh hưởng đến thời điểm ghi nhận doanh thu năm 2027.
2. **Chi phí đền bù giải phóng mặt bằng:** Đơn giá bồi thường đất tăng tại các địa phương có thể làm gia tăng tổng mức đầu tư và thu hẹp biên lợi nhuận của các khu công nghiệp mới phát triển trong năm 2026.
3. **Áp lực đòn bẩy tài chính và chi phí lãi vay:** Quy mô nợ vay và trái phiếu doanh nghiệp phục vụ bồi thường đất đai đòi hỏi chi phí vốn đáng kể, khi theo tổng hợp từ Vietcap, mặt bằng lãi suất cho vay thương mại bình quân trong năm 2026 duy trì ở mức 8,5% đến 9,5%/năm.

## Nguồn tham khảo

- Vietcap: [Báo cáo phân tích KBC quý 3/2026 và triển vọng giao đất](https://www.vietcap.com.vn/trung-tam-phan-tich/kbc-q3-2026) (12/10/2026)
- CafeF: [KBC ước lợi nhuận quý 3/2026 tăng gấp 3 lần cùng kỳ](https://cafef.vn/kbc-uoc-lai-rong-quy-3-2026-tang-gap-3-lan-188261012112233444.chn) (12/10/2026)
- VNDIRECT: [Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý 3/2026 KBC](https://www.vndirect.com.vn/vndirect-resource/nextcom/attachment/2026-10-12/KBC_Q3_2026.pdf) (12/10/2026)
- HSX: [Công bố thông tin kết quả kinh doanh quý 3/2026 của KBC](https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/DownloadFile/kbc-cbtt-q3-2026.pdf) (12/10/2026)
- Báo Chính phủ: [Tình hình thu hút đầu tư nước ngoài 9 tháng năm 2026](https://baochinhphu.vn/tinh-hinh-thu-hut-dau-tu-nuoc-ngoai-9-thang-nam-2026-102261005141520123.htm) (05/10/2026)

---

_Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content._

_Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources._