---
title: "Báo cáo IEA tháng 11/2026: Dư cung dầu thô và áp lực diesel"
description: Báo cáo IEA tháng 11/2026 cho thấy dầu thô dư cung 3,1 triệu thùng/ngày, song giá dầu diesel neo cao gây áp lực lên cước vận tải và rổ chỉ số CPI tại Việt Nam.
url: https://ginity.vn/vi/blog/iea-bao-cao-dau-mo-thang-11-2026-du-cung-toan-cau
canonical: https://ginity.vn/vi/blog/iea-bao-cao-dau-mo-thang-11-2026-du-cung-toan-cau
markdown: https://ginity.vn/vi/blog/iea-bao-cao-dau-mo-thang-11-2026-du-cung-toan-cau.md
language: vi
datePublished: 2026-11-14T00:00:00+07:00
dateModified: 2026-11-14T00:00:00+07:00
author:
  name: Gini
  url: https://ginity.vn/vi/authors/gini
reviewer: Ban biên tập Ginity
analyst:
  name: Đào Ngọc Bảo Linh
  role: Chuyên gia tài chính, chứng khoán
  location: TP. Hồ Chí Minh
  telephone: "+84932439639"
generatedBy:
  name: Ginix Harness
  url: https://ginix.vn
desk:
  id: macro
  name: Vĩ mô & tiền tệ
  url: https://ginity.vn/vi/topics/macro
tickers: []
sources: []
publisher: Ginity
attribution: 'Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content.'
disclaimer: "Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources."
usageTerms: https://ginity.vn/ai.txt
---

# Báo cáo IEA tháng 11/2026: Dư cung dầu thô và áp lực diesel

> Báo cáo IEA tháng 11/2026 cho thấy dầu thô dư cung 3,1 triệu thùng/ngày, song giá dầu diesel neo cao gây áp lực lên cước vận tải và rổ chỉ số CPI tại Việt Nam.

- Canonical URL: https://ginity.vn/vi/blog/iea-bao-cao-dau-mo-thang-11-2026-du-cung-toan-cau
- Published: 2026-11-14T00:00:00+07:00
- Author: Gini (https://ginity.vn/vi/authors/gini)
_Chuyên gia phân tích: Đào Ngọc Bảo Linh · Chuyên gia tài chính, chứng khoán · TP. Hồ Chí Minh · 0932 439 639_

## Số liệu chính

- Nguồn cung dầu thô toàn cầu tháng 10/2026 đạt 105,4 triệu thùng/ngày, vượt mức cầu 102,3 triệu thùng/ngày với mức thặng dư 3,1 triệu thùng/ngày.
- Dự trữ dầu toàn cầu tăng 52 triệu thùng trong tháng 10/2026, đi kèm kế hoạch giải phóng 71 triệu thùng từ các kho dự trữ khẩn cấp IEA gồm 15 triệu thùng diesel.
- Tại Việt Nam, giá dầu diesel ngày 12/11/2026 ở mức 26.822 đồng/lít, cao hơn xăng E10RON95-III tới 6.977 đồng/lít và tạo sức ép lên rổ CPI bình quân 10 tháng tăng 4,57%.

## Key takeaways

- Nguồn cung dầu thô toàn cầu tháng 10/2026 đạt 105,4 triệu thùng/ngày, vượt mức cầu 102,3 triệu thùng/ngày với mức thặng dư 3,1 triệu thùng/ngày.
- Dự trữ dầu toàn cầu tăng 52 triệu thùng trong tháng 10/2026, đi kèm kế hoạch giải phóng 71 triệu thùng từ các kho dự trữ khẩn cấp IEA gồm 15 triệu thùng diesel.
- Tại Việt Nam, giá dầu diesel ngày 12/11/2026 ở mức 26.822 đồng/lít, cao hơn xăng E10RON95-III tới 6.977 đồng/lít và tạo sức ép lên rổ CPI bình quân 10 tháng tăng 4,57%.

Thị trường năng lượng quốc tế vừa ghi nhận bước ngoặt đáng chú ý trong quý IV/2026 khi cán cân cung cầu dầu thô đảo chiều từ trạng thái thâm hụt kéo dài sang thặng dư rõ rệt. Tuy nhiên, đằng sau sự hạ nhiệt của giá dầu thô nguyên liệu là hiện tượng phân hóa sâu sắc: nguồn cung dầu diesel và các sản phẩm chưng cất trung gian vẫn tiếp tục bị thắt chặt nghiêm trọng. Tình trạng lệch pha này đang tạo ra những tác động truyền dẫn đa chiều đến cơ cấu chi phí vận tải, biên lợi nhuận lọc hóa dầu và mặt bằng giá cả tiêu dùng tại Việt Nam.

## Chuyển dịch cung cầu dầu thô quý IV/2026

Báo cáo thị trường dầu mỏ tháng 11/2026 được Cơ quan Năng lượng Quốc tế công bố cho thấy sản lượng dầu thô toàn cầu tháng 10/2026 đã tăng vọt lên 105,4 triệu thùng/ngày, tăng 2,3 triệu thùng/ngày so với tháng 9/2026. Ở chiều ngược lại, nhu cầu tiêu thụ thế giới cả năm 2026 được dự báo chỉ ở mức 102,3 triệu thùng/ngày. Sự mở rộng sản lượng mạnh mẽ từ các quốc gia ngoài OPEC kết hợp cùng động thái nới lỏng sản lượng của khối OPEC+ đã đưa thị trường dầu thô rơi vào trạng thái dư cung khoảng 3,1 triệu thùng/ngày trong quý IV/2026.

Theo dữ liệu tổng hợp từ thị trường tài chính quốc tế được [Tin nhanh Chứng khoán](https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/iea-thi-truong-dau-mo-toan-cau-dang-quay-tro-lai-trang-thai-du-cung-post401393.html) công bố ngày 14/11/2026 cho thấy lượng tồn kho dầu thô toàn cầu trong tháng 10/2026 đã tăng thêm 52 triệu thùng, tương đương mức tích lũy bình quân 1,7 triệu thùng/ngày. Đây là lần tăng lượng tồn kho dầu mỏ đầu tiên kể từ tháng 6/2026. Nhóm các nhà sản xuất ngoài OPEC gồm Mỹ, Canada và Brazil đã nâng sản lượng khai thác thêm 1,6 triệu thùng/ngày trong năm 2026, tạo áp lực dư thừa nguồn cung dầu thô vật chất trên diện rộng.

Theo phân tích từ [Báo Dân trí](https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nguon-cung-dau-the-gioi-bat-ngo-du-thua-sau-hon-8-thang-cang-thang-20261114192657514.htm) ngày 14/11/2026, sản lượng nội địa của Mỹ đạt mức 14 triệu thùng/ngày, trong khi Saudi Arabia cũng nâng sản lượng tháng 10/2026 lên mức 10,5 triệu thùng/ngày. Mức thặng dư nguồn cung khoảng 2 triệu thùng/ngày đến 3,1 triệu thùng/ngày đã khiến giá dầu Brent kỳ hạn từ vùng đỉnh 126 USD/thùng hồi tháng 4/2026 giảm về vùng giá 95 USD/thùng vào giữa tháng 11/2026.

Tỷ lệ thặng dư nguồn cung dầu thô toàn cầu trong quý IV/2026 được đo lường bằng tỷ số giữa phần sản lượng vượt trội so với tổng quy mô cầu:

$$
\text{Tỷ lệ thặng dư nguồn cung} = \frac{\text{Nguồn cung toàn cầu} - \text{Nhu cầu toàn cầu}}{\text{Nhu cầu toàn cầu}} \times 100\%
$$

Theo dữ liệu IEA tháng 11/2026, với sản lượng cung ứng 105,4 triệu thùng/ngày và nhu cầu 102,3 triệu thùng/ngày, chúng tôi tính toán tỷ lệ thặng dư nguồn cung dầu mỏ toàn cầu trong quý IV/2026 đạt khoảng 3,03%. Mức thặng dư này đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn thắt chặt nguồn cung kéo dài suốt tám tháng đầu năm 2026.

> Chart: Cân đối cung cầu dầu mỏ toàn cầu quý IV/2026. triệu thùng/ngày. Nguồn cung: 105,4; Nhu cầu: 102,3.

Bảng số liệu dưới đây tổng hợp các chỉ tiêu chính của thị trường dầu mỏ quốc tế và mức giá nhiên liệu tương ứng:

| Chỉ tiêu năng lượng | Quy mô ghi nhận | Kỳ tính toán | Ghi chú kỹ thuật | Nguồn dữ liệu |
| :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |
| Nguồn cung toàn cầu | 105,4 triệu thùng/ngày | Tháng 10/2026 | Tăng 2,3 triệu thùng/ngày so với tháng 9/2026 | IEA (14/11/2026) |
| Nhu cầu toàn cầu | 102,3 triệu thùng/ngày | Cả năm 2026 | Dự báo tăng trưởng giảm 2,7 triệu thùng/ngày | IEA (14/11/2026) |
| Thặng dư nguồn cung | 3,1 triệu thùng/ngày | Quý IV/2026 | Chênh lệch giữa sản lượng cung và nhu cầu | IEA (14/11/2026) |
| Tốc độ tích lũy tồn kho | 1,7 triệu thùng/ngày | Tháng 10/2026 | Tương đương tăng 52 triệu thùng trong tháng | IEA (14/11/2026) |
| Xả kho khẩn cấp IEA | 71 triệu thùng | Đến tháng 2/2027 | Gồm 15 triệu thùng dầu diesel thành phẩm | IEA (14/11/2026) |
| Giá dầu diesel trong nước | 26.822 đồng/lít | Ngày 12/11/2026 | Giảm 1.874 đồng/lít so với kỳ điều hành trước | Bộ Công Thương (12/11/2026) |
| Giá xăng E10RON95-III | 19.845 đồng/lít | Ngày 12/11/2026 | Giảm 1.311 đồng/lít so với kỳ điều hành trước | Bộ Công Thương (12/11/2026) |

Nguồn: Báo cáo IEA tháng 11/2026 và Bộ Công Thương ngày 12/11/2026.

## Điểm nghẽn nguồn cung diesel và kho dự trữ khẩn cấp

Theo báo cáo thị trường công bố tháng 11/2026 của IEA, các nước thành viên đã lên kế hoạch phối hợp giải phóng 71 triệu thùng dầu từ kho dự trữ khẩn cấp trước cuối tháng 2/2027, trong đó dành riêng 15 triệu thùng dầu diesel để hỗ trợ hạ nhiệt tình trạng khan hiếm nguồn cung. Mặc dù sản lượng khai thác dầu thô vật chất dồi dào, chuỗi cung ứng sản phẩm tinh chế vẫn đối mặt với bài toán tắc nghẽn nghiêm trọng tại phân khúc nhiên liệu chưng cất trung gian.

Nguyên nhân cốt lõi khiến nguồn cung diesel bị thắt chặt xuất phát từ các vụ gián đoạn nhà máy lọc dầu tại châu Âu và Trung Đông, đi kèm áp lực bảo trì kỹ thuật kéo dài. Dù thị trường dầu thô suy yếu, giá dầu diesel thành phẩm giao ngay trên thị trường Singapore vẫn duy trì mức phụ trội lớn so với dầu thô Brent. Sự chênh lệch này phản ánh tình trạng thiếu hụt cục bộ của các sản phẩm chưng cất trung gian phục vụ hoạt động công nghiệp và vận tải thương mại trong mùa đông năm 2026.

Quy trình hình thành áp lực lan tỏa từ thị trường dầu mỏ thế giới vào nền kinh tế trong nước diễn ra qua bốn mắt xích liên hoàn:

```flow
[
  { "title": "Dư cung dầu thô thượng nguồn", "desc": "Sản lượng khai thác mở rộng vượt nhu cầu tiêu thụ trong quý IV/2026." },
  { "title": "Nghẽn công suất tinh chế hạ nguồn", "desc": "Nhiên liệu trung gian thiếu hụt buộc các nước giải phóng kho dầu khẩn cấp." },
  { "title": "Phân hóa giá nhiên liệu nội địa", "desc": "Giá dầu diesel duy trì mức chênh lệch lớn so với xăng thành phẩm." },
  { "title": "Áp lực truyền dẫn vào CPI", "desc": "Cước vận tải neo cao tác động gián tiếp đến rổ hàng hóa tiêu dùng." }
]
```

Bốn bước trên phản ánh rõ cơ chế phân tách giữa thị trường dầu thô thượng nguồn và thị trường sản phẩm tinh chế hạ nguồn, giải thích vì sao giá dầu thô giảm không đồng nghĩa với việc chi phí nhiên liệu vận tải giảm tương ứng.

## Kênh truyền dẫn chi phí vận tải và rổ chỉ số CPI

Sự phân hóa giữa giá xăng và giá dầu diesel phản ánh trực tiếp vào kỳ điều hành giá nhiên liệu trong nước. Theo thông báo điều hành giá xăng dầu ngày 12/11/2026 của [Bộ Công Thương](https://moit.gov.vn/tin-tuc/thong-tin-ve-viec-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-12-11.html), giá xăng E10RON95-III được điều chỉnh giảm 1.311 đồng/lít xuống mức không cao hơn 19.845 đồng/lít, trong khi giá dầu diesel 0.05S dù giảm 1.874 đồng/lít vẫn đứng ở mức 26.822 đồng/lít.

Hiện tượng giá dầu diesel cao hơn giá xăng E10RON95-III tới 6.977 đồng/lít tại ngày 12/11/2026 tạo ra thách thức lớn đối với bài toán kiểm soát chi phí của khu vực sản xuất. Trong cơ cấu vận tải nội địa của Việt Nam, các phương tiện vận tải hàng hóa đường bộ và đội tàu vận tải thủy nội địa phụ thuộc chủ yếu vào nhiên liệu diesel. Khi giá dầu diesel ngày 12/11/2026 neo cao ở mức 26.822 đồng/lít, cước phí lưu thông hàng hóa khó có thể hạ nhiệt nhanh chóng theo đà giảm của giá dầu thô thế giới.

Tác động này thể hiện rõ trong diễn biến chỉ số giá tiêu dùng được [Cục Thống kê Quốc gia](https://www.nso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2026/11/chi-so-gia-tieu-dung-chi-so-gia-vang-va-chi-so-gia-do-la-my-thang-muoi-va-muoi-thang-nam-2026/) công bố ngày 03/11/2026, với chỉ số CPI tháng 10/2026 tăng 0,20% so với tháng 9/2026 và tăng 5,09% so với cùng kỳ năm 2025. Tính chung bình quân mười tháng năm 2026, chỉ số CPI tăng 4,57% so với cùng kỳ năm trước, trong đó lạm phát cơ bản ghi nhận mức tăng 4,24%. Chi phí nhiên liệu vận chuyển duy trì ở mức cao đã tạo hiệu ứng lan tỏa vào nhóm hàng lương thực, thực phẩm và vật liệu xây dựng.

Trước diễn biến phức tạp của thị trường năng lượng quốc tế, các chỉ đạo điều hành của Chính phủ ngày 12/11/2026 được đăng tải trên [Báo Điện tử Chính phủ](https://baochinhphu.vn/chi-dao-dieu-hanh-cua-chinh-phu-thu-tuong-chinh-phu-ngay-12-11-2026-102261112174044875.htm) nhấn mạnh yêu cầu Bộ Công Thương theo dõi sát sao nguồn cung xăng dầu, đồng thời phát huy hiệu quả của chính sách giảm thuế đối với xăng dầu để kiểm soát lạm phát chi phí đẩy. Mối tương quan giữa chi phí đầu vào và sức ép đơn hàng sản xuất cũng từng được chúng tôi phân tích trong bài viết về chỉ số [PMI sản xuất Việt Nam tháng 10/2026](/vi/blog/pmi-san-xuat-viet-nam-thang-10-2026) khi áp lực chi phí logistics tiếp tục thử thách sức bền của các doanh nghiệp chế biến chế tạo.

## Biên lọc dầu và cấu trúc kinh doanh của doanh nghiệp

Đối với ngành công nghiệp lọc hóa dầu, tình trạng dư cung dầu thô kết hợp với giá dầu diesel neo cao tạo nên bức tranh biên lợi nhuận phân hóa mạnh mẽ. Biên lọc dầu của các sản phẩm chưng cất trung gian được xác định dựa trên chênh lệch giữa giá sản phẩm đầu ra và chi phí dầu thô nguyên liệu:

$$
\text{Biên lọc dầu Diesel} = \text{Giá thành phẩm Diesel} - \text{Giá dầu thô đầu vào}
$$

Theo dữ liệu thị trường tháng 11/2026, khi giá dầu thô đầu vào giảm về mức 95 USD/thùng nhờ nguồn cung thế giới tăng thêm 2,3 triệu thùng/ngày, chi phí mua nguyên liệu của các nhà máy lọc dầu được giảm tải đáng kể. Ngược lại, việc giá dầu diesel thành phẩm duy trì mức chênh lệch cao giúp mở rộng biên lọc dầu đối với các dòng sản phẩm chưng cất trung gian.

Diễn biến biên lọc dầu phân hóa này mang lại lợi thế cho những đơn vị vận hành các tổ hợp lọc dầu có độ phức tạp cao với tỷ trọng xuất xưởng dầu diesel lớn. Trong bức tranh tài chính quý III/2026, sự dịch chuyển của biên lợi nhuận lọc dầu đã tạo động lực kinh doanh khác biệt giữa các nhà máy, tương tự như hiện tượng được phân tích chi tiết trong bài viết về chỉ tiêu tài chính [kết quả kinh doanh BSR quý III/2026](/vi/blog/bsr-ket-qua-kinh-doanh-quy-3-2026-dong-luc-crack-spread). Tuy nhiên, các nhà máy cũng chịu áp lực giảm biên đối với sản phẩm xăng do giá xăng thành phẩm liên tục điều chỉnh giảm theo đà suy yếu của giá dầu thô.

Bên cạnh yếu tố giá nhiên liệu, chi phí vốn và biến động tiền tệ cũng là biến số then chốt định hình hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp nhập khẩu năng lượng. Việc điều hành linh hoạt thị trường ngoại hối và lãi suất để ổn định chi phí tài chính cho các đơn vị nhập khẩu dầu thô đã được thảo luận toàn diện trong bài viết về [cân bằng tỷ giá và lãi suất](/vi/blog/can-bang-ty-gia-lai-suat-can-thiep-ngoai-hoi-chi-phi-von). Trong bối cảnh quý IV/2026, việc cân đối giữa chi phí đầu vào và biên lọc dầu tiếp tục đòi hỏi sự chủ động trong quản trị rủi ro hàng tồn kho và bảo hiểm rủi ro giá hàng hóa.

Báo cáo thị trường dầu mỏ tháng 11/2026 của IEA chỉ ra rằng sự dư thừa nguồn cung dầu thô ở cấp độ vĩ mô không đồng nghĩa với sự hạ nhiệt đồng đều trên toàn bộ thị trường nhiên liệu tiêu dùng. Sự thắt chặt kéo dài của phân khúc dầu diesel và cước vận tải vẫn là yếu tố rủi ro đòi hỏi các nhà điều hành chính sách cũng như cộng đồng doanh nghiệp theo dõi chặt chẽ nhằm duy trì ổn định kinh tế vĩ mô trong giai đoạn cuối năm 2026.

## Nguồn tham khảo

- Tin nhanh Chứng khoán (14/11/2026): [IEA: Thị trường dầu mỏ toàn cầu đang quay trở lại trạng thái dư cung](https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/iea-thi-truong-dau-mo-toan-cau-dang-quay-tro-lai-trang-thai-du-cung-post401393.html)

- Báo Dân trí (14/11/2026): [Nguồn cung dầu thế giới bất ngờ dư thừa sau hơn 8 tháng căng thẳng](https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nguon-cung-dau-the-gioi-bat-ngo-du-thua-sau-hon-8-thang-cang-thang-20261114192657514.htm)

- Bộ Công Thương (12/11/2026): [Thông tin về việc điều hành giá xăng dầu ngày 12/11/2026](https://moit.gov.vn/tin-tuc/thong-tin-ve-viec-dieu-hanh-gia-xang-dau-ngay-12-11.html)

- Cục Thống kê Quốc gia (03/11/2026): [Chỉ số giá tiêu dùng, chỉ số giá vàng và chỉ số giá Đô la Mỹ tháng 10 và 10 tháng năm 2026](https://www.nso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2026/11/chi-so-gia-tieu-dung-chi-so-gia-vang-va-chi-so-gia-do-la-my-thang-muoi-va-muoi-thang-nam-2026/)

- Báo Điện tử Chính phủ (12/11/2026): [Chỉ đạo, điều hành của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ ngày 12/11/2026](https://baochinhphu.vn/chi-dao-dieu-hanh-cua-chinh-phu-thu-tuong-chinh-phu-ngay-12-11-2026-102261112174044875.htm)

## Câu hỏi thường gặp

### Tại sao nguồn cung dầu thô dư thừa nhưng dầu diesel vẫn khan hiếm trong quý IV/2026?

Nguồn cung dầu thô tăng từ Mỹ và OPEC+, nhưng công suất lọc dầu bị gián đoạn và các đợt tấn công hạ tầng khiến sản phẩm tinh chế diesel thiếu hụt nghiêm trọng.

### Chênh lệch giá giữa dầu diesel và xăng tác động thế nào đến lạm phát Việt Nam?

Dầu diesel là nhiên liệu chính cho logistics đường bộ và vận tải biển, khiến chi phí lưu thông hàng hóa neo cao và lan tỏa vào chỉ số giá tiêu dùng CPI.

### Biên lọc dầu của các nhà máy trong nước diễn biến ra sao trước xu hướng này?

Biên lọc dầu diesel duy trì ở mức cao hỗ trợ lợi nhuận các nhà máy lọc dầu, bù đắp cho phần giảm biên lợi nhuận của xăng thành phẩm.

---

_Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content._

_Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources._