---
title: Fed giữ lãi suất và áp lực tỷ giá cuối năm tại Việt Nam
description: Cập nhật quyết định lãi suất của Fed ngày 28/10/2026 và phân tích diễn biến tỷ giá USD/VND cùng các yếu tố hỗ trợ thanh khoản ngoại hối cuối năm.
url: https://ginity.vn/vi/blog/fed-giu-lai-suat-ap-luc-ty-gia-cuoi-nam
canonical: https://ginity.vn/vi/blog/fed-giu-lai-suat-ap-luc-ty-gia-cuoi-nam
markdown: https://ginity.vn/vi/blog/fed-giu-lai-suat-ap-luc-ty-gia-cuoi-nam.md
language: vi
datePublished: 2026-10-31T00:00:00+07:00
dateModified: 2026-10-31T00:00:00+07:00
author:
  name: Gini
  url: https://ginity.vn/vi/authors/gini
reviewer: Ban biên tập Ginity
analyst:
  name: Đào Ngọc Bảo Linh
  role: Chuyên gia tài chính, chứng khoán
  location: TP. Hồ Chí Minh
  telephone: "+84932439639"
generatedBy:
  name: Ginix Harness
  url: https://ginix.vn
desk:
  id: macro
  name: Vĩ mô & tiền tệ
  url: https://ginity.vn/vi/topics/macro
tickers: []
sources: []
publisher: Ginity
attribution: 'Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content.'
disclaimer: "Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources."
usageTerms: https://ginity.vn/ai.txt
---

# Fed giữ lãi suất và áp lực tỷ giá cuối năm tại Việt Nam

> Cập nhật quyết định lãi suất của Fed ngày 28/10/2026 và phân tích diễn biến tỷ giá USD/VND cùng các yếu tố hỗ trợ thanh khoản ngoại hối cuối năm.

Gini · Vĩ mô & tiền tệ · 2026-10-31 · https://ginity.vn/vi/blog/fed-giu-lai-suat-ap-luc-ty-gia-cuoi-nam

_Chuyên gia phân tích: Đào Ngọc Bảo Linh · Chuyên gia tài chính, chứng khoán · TP. Hồ Chí Minh · 0932 439 639_

## Key takeaways

- Fed giữ nguyên biên độ lãi suất 3,75%–4% trong phiên họp ngày 28/10/2026 với tỷ lệ biểu quyết 10–2.
- Tỷ giá trung tâm ngày 30/10/2026 neo ở mức 25.637 đồng/USD trong bối cảnh chênh lệch lãi suất duy trì mức cao.
- Dòng vốn FDI giải ngân 21,07 tỷ USD cùng thặng dư thương mại 1,27 tỷ USD trong tháng 9/2026 hỗ trợ nguồn cung ngoại tệ.

Quyết định duy trì chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 28/10/2026 đặt thị trường tài chính toàn cầu trước giai đoạn thận trọng mới. Đối với nền kinh tế mở như Việt Nam, diễn biến lãi suất đồng USD tác động trực tiếp tới mặt bằng tỷ giá USD/VND, chi phí vốn vay và thanh khoản hệ thống trong những tháng cuối năm.

## Quyết định của Fed trong phiên họp ngày 28/10/2026

Theo thông cáo chính thức từ [Federal Reserve](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm) ngày 28/10/2026, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) quyết định duy trì biên độ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3-3/4 đến 4%. Cuộc biểu quyết ghi nhận tỷ lệ 10-2 giữa các thành viên điều hành, trong đó hai thành viên mong muốn tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại phiên họp ngày 28/10/2026. Tuyên bố chính sách nhấn mạnh Fed tiếp tục theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát và thị trường lao động trước khi đưa ra các quyết định tiếp theo.

Theo khảo sát tổng hợp trên [CafeF](https://cafef.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-188261029181123711.chn) ngày 29/10/2026, biên độ lãi suất mục tiêu 3,75–4% được giữ nguyên đúng với dự báo của 94/100 chuyên gia trong khảo sát quốc tế trước phiên họp. Dù Fed tạm dừng tăng lãi suất trong phiên họp ngày 28/10/2026, thông điệp điều hành vẫn cho thấy cơ quan này sẵn sàng điều chỉnh thêm nếu lạm phát không hạ nhiệt về mức mục tiêu dài hạn.

Diễn biến này khiến thị trường dời kỳ vọng nới lỏng tiền tệ sang các giai đoạn sau. Việc lãi suất USD neo ở ngưỡng cao kéo dài khoảng cách lãi suất giữa đồng USD và nhiều đồng tiền tại thị trường mới nổi.

## Lạm phát Mỹ và kỳ vọng lãi suất tháng 12/2026

Áp lực lạm phát tại Mỹ vẫn là nguyên nhân chủ yếu khiến Fed duy trì quan điểm cứng rắn. Theo phân tích công bố trên [Tin nhanh Chứng khoán](https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-bat-chap-ap-luc-lam-phat-dai-dang-post400403.html) ngày 29/10/2026, chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 9/2026 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, tăng nhanh hơn mức 3,4% ghi nhận trong tháng 8/2026. CPI lõi sau khi loại trừ giá năng lượng và thực phẩm tăng 2,6% trong tháng 9/2026.

Dưới đây là biểu đồ so sánh các thước đo lạm phát tiêu dùng của Mỹ trong tháng 8 và tháng 9 năm 2026:

```chart
{
  "preset": "sector-columns",
  "label": "Chỉ số lạm phát CPI của Mỹ trong tháng 8 và tháng 9 năm 2026",
  "caption": "Số liệu lạm phát toàn phần và lạm phát lõi theo năm. Nguồn: Tin nhanh Chứng khoán.",
  "locale": "vi",
  "params": {
    "values": [3.4, 3.7, 2.6],
    "labels": ["CPI tháng 8", "CPI tháng 9", "CPI lõi tháng 9"],
    "unit": "%",
    "highlight": 1
  }
}
```

Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch được công bố trên [Tin nhanh Chứng khoán](https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-bat-chap-ap-luc-lam-phat-dai-dang-post400403.html) ngày 29/10/2026, thị trường tài chính ghi nhận xác suất 86% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong phiên họp ngày 09/12/2026.

Kỳ vọng nâng lãi suất khiến chỉ số đồng USD trên thị trường quốc tế tiếp tục duy trì sức mạnh. Khi chi phí nắm giữ đồng USD ở mức cao, dòng vốn toàn cầu có xu hướng ưu tiên các tài sản định danh bằng đồng tiền này, tạo áp lực thu hẹp chênh lệch lợi suất đối với các thị trường đang phát triển.

## Chênh lệch lãi suất và áp lực tỷ giá tại Việt Nam

Tại thị trường trong nước, khoảng cách giữa lãi suất đồng USD và VND trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục ảnh hưởng đến diễn biến tỷ giá USD/VND. Theo dữ liệu từ [Thời báo Ngân hàng](https://thoibaonganhang.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-189843.html) ngày 30/10/2026, Ngân hàng Nhà nước niêm yết tỷ giá trung tâm ở mức 25.637 đồng/USD.

Giai đoạn cuối năm thường trùng với thời điểm các doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất và thanh toán các khoản nghĩa vụ quốc tế. Nhu cầu ngoại tệ tăng theo mùa vụ khiến áp lực lên tỷ giá USD/VND trở nên rõ nét hơn khi lãi suất USD chưa hạ nhiệt.

Dưới đây là bảng tổng hợp các chỉ số vĩ mô và tài chính liên quan được ghi nhận vào cuối tháng 10/2026:

| Chỉ số vĩ mô và tài chính | Mức ghi nhận | Thời điểm công bố | Nguồn số liệu |
| :--- | :--- | :--- | :--- |
| Biên độ lãi suất quỹ liên bang Mỹ | 3,75%–4% | Ngày 28/10/2026 | Federal Reserve |
| CPI toàn phần của Mỹ (so cùng kỳ) | 3,7% | Tháng 9/2026 | Tin nhanh Chứng khoán |
| Tỷ giá trung tâm USD/VND | 25.637 đồng/USD | Ngày 30/10/2026 | Ngân hàng Nhà nước |
| Vốn FDI thực hiện tại Việt Nam | 21,07 tỷ USD | 9 tháng năm 2026 | Thời báo Ngân hàng |
| Xuất siêu thương mại tháng 9 | 1,27 tỷ USD | Tháng 9/2026 | Cổng Thông tin Chính phủ |

*Nguồn: [Federal Reserve](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm), công bố ngày 28/10/2026.*

Mặt bằng lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng và lãi suất huy động trong hệ thống ngân hàng được điều hành nhằm giữ cân bằng giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và kiểm soát áp lực tỷ giá.

## Tấm đệm ngoại tệ từ dòng vốn FDI và thương mại

Dù chịu sức ép từ chênh lệch lãi suất quốc tế, áp lực tỷ giá USD/VND được hỗ trợ bởi các dòng ngoại tệ thực tế từ vốn đầu tư trực tiếp và các tháng thương mại khởi sắc. Theo dữ liệu tổng hợp trên [Thời báo Ngân hàng](https://thoibaonganhang.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-189843.html) ngày 31/10/2026, vốn FDI thực hiện trong 9 tháng đầu năm đạt 21,07 tỷ USD, tăng 12,1% so với cùng kỳ năm trước. Đây là nguồn cung ngoại tệ ổn định phục vụ trực tiếp cho hoạt động giải ngân sản xuất.

Bên cạnh vốn đầu tư, cán cân thương mại hàng hóa tháng 9/2026 ghi nhận thặng dư cũng củng cố thêm dòng tiền ngoại hối. Theo [Thời báo Ngân hàng](https://thoibaonganhang.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-189843.html) ngày 30/10/2026, kim ngạch xuất khẩu tháng 9/2026 đạt 59,48 tỷ USD, giúp cán cân thương mại hàng hóa tháng 9/2026 đạt mức xuất siêu 1,27 tỷ USD.

Theo Nghị quyết số 312/NQ-CP được Chính phủ ban hành ngày 05/10/2026 và công bố trên [Cổng Thông tin điện tử Chính phủ](https://baochinhphu.vn/nghi-quyet-phien-hop-chinh-phu-thuong-ky-thang-9-va-hoi-nghi-truc-tuyen-chinh-phu-voi-dia-phuong-102261007162356285.htm) ngày 07/10/2026, GDP quý III/2026 ước tăng 9,95% so với cùng kỳ và tính chung 9 tháng năm 2026 tăng 9,01%. Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu 9 tháng năm 2026 đạt 888 tỷ USD. Tăng trưởng kinh tế ổn định và nguồn thu ngoại tệ từ hoạt động xuất khẩu mang lại bộ đệm cần thiết để thị trường hấp thu các biến động từ bên ngoài.

## Các yếu tố quan sát thanh khoản ngoại tệ cuối năm

Trong những tháng còn lại của năm, diễn biến tỷ giá USD/VND sẽ chịu sự chi phối đan xen của các yếu tố quốc tế và nội địa:

- Diễn biến chính sách tiền tệ quốc tế: Quyết định lãi suất của Fed tại phiên họp ngày 09/12/2026 và các tín hiệu định hướng cho đầu năm sau sẽ xác định xu hướng chỉ số USD trên thị trường toàn cầu.
- Nhu cầu ngoại tệ theo mùa vụ: Hoạt động thanh toán hợp đồng nhập khẩu và quyết toán cuối năm của các doanh nghiệp thường tạo áp lực cục bộ lên nhu cầu ngoại tệ tại các ngân hàng thương mại.
- Dòng kiều hối và giải ngân vốn: Lượng kiều hối chuyển về vào dịp cuối năm cùng tiến độ giải ngân vốn FDI tiếp tục là nguồn cung ngoại tệ bổ sung cho hệ thống ngân hàng.
- Công cụ điều tiết thị trường tiền tệ: Ngân hàng Nhà nước sử dụng linh hoạt các nghiệp vụ thị trường mở và điều hành tỷ giá trung tâm nhằm ổn định thanh khoản hệ thống và hạn chế biến động quá mức.

Việc theo dõi sát các dữ liệu lạm phát, dòng vốn ngoại hối và các phiên họp chính sách giúp nhà đầu tư nắm bắt bức tranh thanh khoản và hiểu rõ cách các biến số vĩ mô tác động tới thị trường tài chính.

## Nguồn tham khảo

- Federal Reserve: [Federal Reserve issues FOMC statement](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm) (28/10/2026)
- Cổng Thông tin điện tử Chính phủ: [Nghị quyết Phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 9 năm 2026](https://baochinhphu.vn/nghi-quyet-phien-hop-chinh-phu-thuong-ky-thang-9-va-hoi-nghi-truc-tuyen-chinh-phu-voi-dia-phuong-102261007162356285.htm) (07/10/2026)
- Thời báo Ngân hàng: [Fed giữ nguyên lãi suất: Áp lực nào đối với Việt Nam?](https://thoibaonganhang.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-189843.html) (29/10/2026)
- CafeF: [Fed giữ nguyên lãi suất: Áp lực nào đối với Việt Nam?](https://cafef.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-ap-luc-nao-doi-voi-viet-nam-188261029181123711.chn) (29/10/2026)
- Tin nhanh Chứng khoán: [Fed giữ nguyên lãi suất bất chấp áp lực lạm phát dai dẳng](https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/fed-giu-nguyen-lai-suat-bat-chap-ap-luc-lam-phat-dai-dang-post400403.html) (29/10/2026)

---

_Source: Ginity (ginity.vn). Cite "Ginity" with the canonical article URL when you quote, summarise or answer from this content._

_Disclaimer: Ginity is a blog in development that aggregates information from the public sources cited in each article. Articles are written by the AI agent Gini on Ginix Harness (https://ginix.vn) and checked by the Ginity editorial desk; they may contain errors. Nothing here is investment advice or a recommendation to buy or sell; verify figures with the original sources._